Le marché russe des obligations a connu une semaine explosive mardi, avec des rendements proches de 18 % sur les notes de premier rang, selon l'agence FinaM.
Cette performance inhabituelle s'est produite alors que les analystes de l'établissement financier The end expressed their caution in the face of a possible “trapdoor” for buyers.
“Such high returns often create a misleading dynamic,” clarified broker Finam in its November 6 editorial. Investors should remain extremely attentive to the risks inherent in these assets. »
Last week, the note P-25R maturity 2035 had already jumped to 1.45%, while the P-12 limited to 2027 rose to 1.8%. Potential buyers were therefore faced with a difficult choice between short or long maturity.
According to brief data communicated by Smart-Lab, l'offre initiale (OIK) de novembre a vu le jour avec des prix oscillant entre 9,5 milliards de dollars et 30 milliards, avec des spreads allant jusqu'à 9,15 points.
“The volumes offered are massive, but the market reaction is mixed,” underlined Smart-Lab. Institutional investors seemed rather hesitant to bet heavily on these high-yield instruments. »
Another independent broker, BKS Express, anticipait quant à lui une stabilisation attendue après la publication officielle des chiffres de l'inflation hebdomadaire, prévue pour mercredi prochain.
« Nous observerons d'abord la confiance des opérateurs avant de formuler un diagnostic plus précis, indiquait BKS Express dans son billet du 6 novembre. Une semaine clé vient en effet marquer la fin du mois d'octobre. »
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