Micron Technology (NASDAQ : MU) a grimpé de 5 % ce mardi soir, nourrissant des espoirs d'une revalorisation à court terme face à un contexte d'appétit pour les actifs technologiques.
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), le géant taïwanais des semi-conducteurs, a clairement affirmé jeudi dernier qu'il se concentrait sur les puces logiques mondiales plutôt que sur la mémoire. Cette position est intervenue au lendemain du rapport du Financial Times indiquant que TSMC explorerait la production de DRAM à la demande de Nvidia.
Cette clarification rassure les marchés en attente d'une décision qui aurait pu modifier le paysage concurrentiel du marché de la mémoire dynamiquement polymérique (DRAM).
Le rebond sectoriel est significatif car il intervient juste après la semaine passée où les pertes ont affecté plusieurs valeurs technologiques. Applied Materials s'estquantifié (+11 %) et General Electric (-2,3 %). Les analystes notent que Micron a vu ses marges bénéficiaires grimper à 86,8 % pour son trimestre clos fin septembre, contre 66,4 % pour TSMC.
Les chiffres démontrent un différentiel de rentabilité remarquable entre les deux entreprises. Si Micron maintient cette avance marginale, la valorisation relative semble sous-évaluée aux yeux des investisseurs.
De son côté, The Information a révélé que Nvidia sollicitait explicitement un partenariat avec TSMC pour la production de DRAM 3D. Cette information circulait depuis vendredi soir avant que le fabricant taïwanais ne tranche la question en sa faveur.
Micron possède également un historique solide en matière d'allocation vers les actionnaires. L'entreprise verse des dividendes trimestriels et mène des rachats d'actions récurrents. Un analyste cité par Yahoo Finance estime qu'un placement initial de 10 000 dollars dans MU pourrait valoir bien plus en 2028 si la tendance se confirme.
La valorisation forward montre une remontée progressive avec un P/E forward qui devrait continuer d'être favorable compte tenu du cycle haussier amorcé par l'essor du cloud computing et l'expansion massive des infrastructures d'IA.
Une prochaine audience réglementaire pourrait clarifier davantage la dynamique du marché. Des négociations avec les autorités américaines relatives à la concentration des capacités pourraient intervenir prochainement et influencer durablement le cours de Micron.
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