Micron Technology (NASDAQ : MU) a grimpé de 5 % ce mardi soir, nourrissant des espoirs d'une revalorisation à court terme face à un contexte d'appétit pour les actifs technologiques.
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), le géant taïwanais des semi-conducteurs, a clairement affirmé jeudi dernier qu'il se concentrait sur les puces logiques mondiales plutôt que sur la mémoire. Cette position est intervenue au lendemain du rapport du Financial Times indiquant que TSMC explorerait la production de DRAM à la demande de Nvidia.
Cette clarification rassure les marchés en attente d'une décision qui aurait pu modifier le paysage concurrentiel du marché de la mémoire dynamiquement polymérique (DRAM).
Le rebond sectoriel est significatif car il intervient juste après la semaine passée où les pertes ont affecté plusieurs valeurs technologiques. Applied Materials s'estquantifié (+11 %) et General Electric (-2,3 %). Les analystes notent que Micron a vu ses marges bénéficiaires grimper à 86,8 % pour son trimestre clos fin septembre, contre 66,4 % pour TSMC.
The figures demonstrate a remarkable profitability differential between the two companies. If Micron maintains this marginal lead, the relative valuation appears undervalued in the eyes of investors.
For its part, The Information revealed that Nvidia was explicitly seeking a partnership with TSMC for the production of 3D DRAM. This information had been circulating since Friday evening before the Taiwanese manufacturer decided the issue in its favor.
Micron possède également un historique solide en matière d'allocation vers les actionnaires. L'entreprise verse des dividendes trimestriels et mène des rachats d'actions récurrents. Un analyste cité par Yahoo Finance estime qu'un placement initial de 10 000 dollars dans MU pourrait valoir bien plus en 2028 si la tendance se confirme.
La valorisation forward montre une remontée progressive avec un P/E forward qui devrait continuer d'être favorable compte tenu du cycle haussier amorcé par l'essor du cloud computing et l'expansion massive des infrastructures d'IA.
An upcoming regulatory hearing could further clarify market dynamics. Negotiations with the American authorities relating to the concentration of capacities could take place soon and have a lasting influence on Micron's price.
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